Mégsem élénkíti a gazdaságot a forintgyengülés

Szemléletmódjában és végkövetkeztetésében is tabudöntögető tanulmány jelent meg a Magyar Nemzeti Bank honlapján: a jegybank szakértői okfejtésük során arra a konklúzióra jutottak, hogy a forint gyengülése – a közhiedelemmel ellentétben – egyáltalán nem fűti a gazdaságot, ellenben nem elhanyagolható hatást gyakorolhat az infláció erősödésére – írja a Portfolio.hu.

A szóban forgó tanulmány szerzői, Balatoni András és Soós Gábor Dániel elemzésük során fontos megállapításokat tesznek a forintárfolyam és az infláció összefüggéseit illetően. Rámutatnak, hogy az árfolyam leértékelődésének inflációs hatása jelentősebb, mint korábban, ugyanakkor az elmúlt évtized második felére jellemző enyhe pozitív GDP hatása már nem érvényesül, sőt csekély mértékben, de negatívvá vált a kétezerhúszas évekre.

A külkereskedelmi csatorna ideiglenes versenyképességi előnye kisebb, időtartama pedig rövidebb, mint a korábbi időszakokban, míg a belső kereslet – a drasztikusabb inflációs hatás miatt – nagyobb mértékben erodálódik – hangsúlyozza a szerzőpáros.

Kiemelik továbbá, hogy a mérlegcsatorna vonatkozásában a kétezertízes években a devizahitelek forintosítása, valamint az önfinanszírozási program révén a hazai szereplők nettó devizapozíciója javult, de a vállalati és az állami devizaadósság az elmúlt pár évben ismét emelkedett.

Balatoni és Soós vélekedése szerint mostantól minden szereplőnek változtatnia kell az árfolyammal kapcsolatos gondolkodásmódján. A jegybank szakértői úgy látják, jelen helyzetben egy kiszámítható árfolyampálya segíthetné az alacsony infláció helyreállítását és megtartását, továbbá a fenntartható gazdasági felzárkózást.

Korábban elterjedt nézetnek számított, hogy a gyenge forint intenzívebbé teszi az exportot, serkenti a munkahelyteremtést, valamint a növekedést is. Meglepőnek tekinthető, hogy most épp a Magyar Nemzeti Bank által publikált tanulmány állítja ennek a nézetnek az ellenkezőjét, ráadásul a szöveg végkövetkeztetése akár konkrét – a kormányzat felé küldött – üzenetként is értelmezhető – írja a Portfolio.hu.