Másfél éves csúcsra erősödött a forint, jelei sincsenek a megtorpanásnak

Hétfőn 390 alatti szintre erősödött a magyar fizetőeszköz, de pozíciója nem csupán az euróval, hanem a dollárral szemben is kedvezőbbé vált.

Egyelőre megállíthatatlannak tűnik a forint erősödése, amit nem pusztán a nemzetközi környezet, hanem a 6,5 százalékos magyar alapkamat is elősegít – írja a Portfolio.hu. A magyar deviza hétfőn háromnegyed 10 előtt a 390-es szint alá került az euróval szemben – 11 órát követően alig valamivel 389,9 fölött járt a jegyzés. A következő meglepetés 12 óra után jött: ekkor az euró jegyzése 389,67-re mérséklődött, ami 0,2 százalékkal alacsonyabb, mint a hétvége előtti árfolyam. Legutóbb egyébként meglehetősen régen, 2024 áprilisában tartózkodott 390 alatt az euró/forint árfolyam.

Ugyanakkor a hazai fizetőeszköz pozíciója a dollárral szemben is javult. Sőt, e téren meg is dőlt a 2022 februárja óta nem látott rekord. A jegyzés 13 óra előtt 331,88-nál járt, de korábban benézett 331,2 alá is. Ilyesmire utoljára három és fél évvel ezelőtt láthattunk példát.

Szerdára már beárazták a Fed 25 százalékos kamatvágását, ám a csökkenő amerikai kamattartalom miatt a dollár tovább gyengülhet, miközben idehaza – a 4 százalékos infláció mellett – fontolóra sem veszi a kamatvágást a Magyar Nemzeti Bank.

A dollár idén már 10 százalékkal is többet gyengült a vezető devizákkal szemben, aminek legfőbb oka, hogy 2025 elején a fontosabb szereplők túlontúl nagy dollárkitettséggel rendelkeztek, ráadásul ez épp a Donald Trump által kezdeményezett kereskedelmi háború előestéjén történt; abban az időszakban, amikor a tengerentúli nagyhatalom és Európa viszonya is fagyosabbá vált. Mindez természetesen a befektetőket is meghátrálásra késztette: el is kezdték lefedezni, illetve eladni a dollárkitettségüket. A tendenciát csak erősítette, hogy a vámok következtében az amerikai gazdaság rálépett a fékre, Európa viszont – a fiskális lazításnak és a rendkívül alacsony bázisnak köszönhetően – lassan felfelé ívelő pályára áll.

Rövidtávon feltétlenül mérvadó lehet, miként véleményezi Jerome Powell a Fed szerdai döntését: ez a momentum hetekre meghatározhatja a devizapiaci mozgásokat. Ha a dollár újfent gyengülni kezd, az akár még feljebb lökheti a forintot. Középtávon viszont már korántsem ennyire egyszerű a helyzet, mivel a befektetők kitüntetett figyelmet tanúsítanak a magyar növekedési és költségvetési kilátások iránt a jövő tavaszi országgyűlési választások előtt.

Október első felében érkezik a a Standard & Poor’s hitelminősítői felülvizsgálata, mely akár meg is fordíthatja a mostani tendenciát. Magyarország a vállalatnál most épp a befektetésre ajánlott kategória peremén mozog, ám felettébb vékony pallóról van szó, tehát egy leminősítés könnyen lejtőre taszíthatná a forintot.