Az egyik legrégebbi befektetési stratégia az inflációval is dacolhat

Az egyik legrégebbi befektetési stratégia lényege, hogy a részvények és a kötvények 60/40 százalék arányban oszlanak meg a portfólióban. Habár idén csalódást okozott, hosszú távon még mindig az egyik legbiztosabb módja lehet, hogy infláció feletti hozamot érjen el a portfólió – véli a Bloomberg által megkérdezett mintegy ezer befektető többsége.

A gazdasági portál összesen 1056 pénzügyi szakembert, befektetési szakértőt és kisbefektetőt kérdezett, a válaszadók többsége pedig úgy véli, a hagyományos mixnek hosszú távon akkor is működnie kell, ha jelenleg veszteséget termel – írja a lap.

A befektetési szakértők 70 százaléka és a kisbefektetők 60 százaléka gondolja úgy, hogy a 60/40 stratégiával a következő 10 évben felül lehet emelkedni az infláción

A kötvénypiacok évtizedek óta nem látott mélyrepülését a részvényárfolyamok sem tudták eddig kompenzálni, így a 60/40 az idei évben nem teljesített jól és rövid távon a befektetők sem optimisták a stratégiát illetően, a Bloomberg felmérése szerint viszont hosszú távon bíznak benne és a válaszadók többsége szerint egy évtizeden belül inflációt meghaladó hozamot lehet elérni vele.

Az eredmények alátámasztják, hogy a „60/40 halála” miatt még nem kell aggódni

Meglepő lehet, hogy sokan még mindig bíznak a stratégiában, mivel a kötvényeket az elmúlt évtizedek legmeredekebb zuhanása érte, ami a tőzsde veszteségeit növelte ahelyett, hogy pufferelt volna ellenük. Egyre többen kezdtek beszélni a 60/40 stratégia haláláról a részvénypiacok és a kötvénypiacok lejtmenetét látva, miután a közelmúltban lezajlott részvénypiaci rali is 10 százalékos veszteséget hozott az amerikai piacon, ami a legrosszabb teljesítmény a 2008-as hitelválság óta – írja a Bloomberg.

A közeljövőt illetően azonban megosztottak a befektetők azzal kapcsolatban, hogy pozitívba fordulhat-e stratégia. A megkérdezettek mintegy fele szerint a fix kamatozású és a részvények közötti korreláció pozitív lesz a következő hat hónapban, vagyis a két eszközosztály párhuzamosan fog mozogni. Ez nem tenne jót a befektetési stratégiának, mivel arra az elképzelésre épül, hogy az egyik oldal veszteségeit a másik oldal nyeresége ellensúlyozza, ami a történelemben eddig általában így volt.

A tőkepiacokat ért mélyütés, az elszálló infláció és a Fed rohamtempóban történő kamatemelése véget vetett az olcsó pénzek időszakának, ami a koronavírus-járvány alatt lökést adott a részvény-, illetve kötvénypiacoknak.

A Fed körüli bizonytalanság tovább növelte a volatilitást az eszközosztályok között, a befektetők bármilyen stratégiát választanak is, komoly kihívást jelent, hogy egyáltalán pénzt keressenek. Az egykor inflációs fedezetként emlegetett kriptovaluták idén bezuhantak, miközben a nemzetközi allokációkkal rendelkező befektetőket a külföldi valuták vad kilengései sújtották. A legkiábrándítóbb eredményeket pedig minden bizonnyal a 60/40 jelenti, hiszen régóta úgy tekintenek rá, mint olyan stratégia, amely képes minden vihart átvészelni.

A válaszadók fele gondolja úgy, hogy nem változtat kötvénykitettségén a következő hat hónapban és ugyanilyen arányban volt azoknak a száma, akik szerint rövid távon az amerikai állampapírok jelentik a legjobb kockázatmentes eszközt. A befektetők körében a kötvényrész helyett alternatívaként az egyik legnépszerűbb opció az ingatlan volt és a megkérdezettek mindössze 6%-a mondta azt, hogy kriptovalutára cserélné kötvényeit. Az egyéb opciók között szerepelt készpénz és osztalékkal járó részvények. A válaszadók körében szintén hiányzik az arany támogatottsága a kötvények alternatívájaként, annak ellenére, hogy az idei év geopolitikai feszültsége megnövekedett.

A magas infláció, mint stratégiai lehetőség: útmutató a következő 18 hónaphoz