Zsiday Viktor, a Hold Alapkezelő és a Citadella Származtatott Befektetési Alap portfóliókezelője nem csupán arról beszélt, hogy mely befektetésekben lát potenciált, de az inflációval és a recesszió esetleges esélyeivel kapcsolatban is kifejtette az álláspontját.
A szakembert a Portfolio.hu kérdezte a befektetési piac legégetőbb és leaktuálisabb témáiról. Zsiday Viktor az elmúlt két-három év legfőbb eseményeit szemrevételezve elárulta: a koronavírus-járvány nem érte váratlanul, hiszen ennek konkrét előjeleit már 2020 januárjában lehetett tapasztalni, az orosz-ukrán háború kirobbanása azonban nagyon meglepte. Ez utóbbi kapcsán arra számított, a háború nyitányakor lesz egy sokkhatás, amit egy kipattanás követ. A long pozíciókat ezért nem adta el, bár ez a stratégia csak részben hozott eredményt – ismerte el.
“Ha nincs nagyon sorsfordító hatása a háborúnak egy adott ország gazdaságára, egy idő után figyelmen kívül hagyják azt a piacok” – mondta a szakember.
Zsiday Görögország helyzetéről is szót ejtett. Hangsúlyozta, bár az elmúlt évek során az országot komoly recesszió sújtotta, a gazdaság lassacskán megtisztult, amit most egy hosszabb fellendülés követhet. A gazdaság önmagában is fejlődőképes, az EU-s források azonban nagyban fokozhatják a folyamatot.
Ami az inflációt illeti, a szakember kiemelte: a fejlett világban egy ideje strukturális munkaerőhiány tapasztalható, amit a koronavírus-járvány csak súlyosbított. Mindez felfelé ható nyomást gyakorolhat a bérekre, ami a jövőben lendületet adhat az inflációnak. A világgazdaságban egyébként is kimutatható egy olyan változás a 2010-es évek óta, ami a magasabb inflációs környezet felé mutat – magyarázta.
A magas infláció és a magas kamatkörnyezet nem kedvez az eszköztáraknak – tette hozzá Zsiday. Az ingatlanpiacon és a részvénypiac számos szegmensébe mindmáig nem épült be ez a várakozás, így a szakember nem optimista e szegmensek jövőjét illetően.
A szakember azt is elárulta, hogy jelenlegi portfóliójában görög részvények és készpénz is található. Utóbbira azért van szüksége, mert rögtön be tud szállni, ha lát kecsegtető lehetőséget a piacon.
Zsiday arra is felhívta a figyelmet, hogy a japán jen jelenleg mérhetetlenül olcsó, hiszen a világban nagyon felemelték a kamatokat. A következő 12-24 hónapban a japán jen vétellel lehet majd komoly összegeket keresni – véli a szakember.
Kiemelte továbbá, hogy érezhetően változik a jegybankok viselkedése az arannyal kapcsolatban.
Mióta az orosz jegybank tartalékait világszerte lefoglalták, a jegybankok kezdenek diverzifikálni. Zsiday szerint 50 százalék az esélye, hogy lesz egy recesszió a világban, és ha le kell vágni a kamatokat, földcsuszamlásszerű változások jöhetnek az arany árfolyamában.
