Pontosan mi a különbség kötvény és részvény között?

Köztudott, hogy befektetéseinket érdemes diverzifikálni, azaz megtakarításainkat különböző eszközökbe helyezni annak érdekében, hogy csökkentsük a kockázatot és növeljük a hozamot. Ezt a diverzifikációt többféle módon valósíthatjuk meg: állampapírok, befektetési alapok, kötvények, részvények, vagy akár ingatlanok segítségével.

Mégis, a felsorolásban van két kakukktojás, amiről talán kezdő befektetőként a legkevesebbet tudhatunk. Noha a részvények és a kötvények egyaránt értékpapírnak minősülnek, mint lehetséges megtakarítási formák általában mellőzött eszközök.

Kötvény vs. részvény

A kötvény egy népszerűbb értékpapír, amely hitelviszonyt testesít meg. A kibocsátó vállalja, hogy a kötvényben meghatározott kamatot és névértéket egy előre rögzített időpontban kifizeti a tulajdonosnak.

Egyszerűbben fogalmazva, a kötvényt kibocsátó vállalat a futamidő végén visszafizeti a kötvény névértékét a kamatokkal együtt azoknak, akik megvásárolták azt. Kötvényeket többnyire vállalkozások bocsátanak ki, de ezt megtehetik közintézmények – például önkormányzatok –, bankok, sőt maga az állam is.

A kötvénnyel szemben a részvény egy olyan értékpapír, amely tulajdonosi jogot biztosít. Amikor valaki részvényt vásárol, részesedést, szavazati jogot és osztalékjogot szerez az adott vállalatban. A részvényekből kétféle módon profitálhatunk: osztalék formájában és árfolyamnyereséggel.

A nyereség két fő esetben érhető el: ha a vállalat nyereséges, osztalékot fizet a részvényeseknek, vagy, ha a részvényt magasabb áron adjuk el, mint amennyiért vettük. Utóbbi esetben árfolyamnyereség keletkezik. Fontos megjegyezni, hogy a kötvényekkel ellentétben a részvényeknek nincs lejárati ideje. Részvényeket pénzügyi intézmények és vállalatok egyaránt kibocsáthatnak.

A kockázat

Talán a legfontosabb szempont, ami mindenkinek eszébe jut, az a kockázat mértéke. A részvények általában kockázatosabb befektetésnek számítanak, mivel nem garantált, hogy tartásuk nyereséget hoz. Az árfolyam előre nem látható módon változhat, és számos tényező befolyásolja. Az osztalék mértéke bár előre becsülhető, de függ a vállalat éves nyereségétől és osztalékpolitikájától. Még akkor is, ha egy cég nyereséges, előfordulhat, hogy a menedzsment úgy dönt, hogy az adott évben nem fizet osztalékot, hanem inkább a nyereséget fejlesztésekre vagy korábban kibocsátott részvényeinek visszavásárlására fordítja.

A kötvényeknél fix kamatozás esetén a kamat mértéke előre ismert. A kockázatot az jelentheti, hogy magas infláció mellett, ha az infláció mértéke meghaladja a kamatot, befektetésünk reálértéke csökkenhet. Fontos azonban megjegyezni, hogy a befektetett összeg, vagyis a kötvény névértéke a kamatoktól függetlenül is inflálódik magas infláció esetén.

A kibocsátó vállalat csődje esetén a két befektetési forma eltérő kockázatot hordoz. Csődhelyzetben a hitelezők követelései előnyt élveznek a tulajdonosokkal szemben, így először a kötvénytulajdonosok kerülnek kifizetésre. Ezért a kötvények kisebb kockázatot jelentenek ilyen esetekben, mint a részvények.

A jövedelem

A másik fontos szempont a jövedelem típusa. Részvényeknél kétféle jövedelemforrásról beszélhetünk. Az egyik az osztalék, amelyet a vállalat az adózott nyereségéből fizethet ki a részvényeseknek. A másik az árfolyamnyereség, amely akkor keletkezik, ha a részvény eladási árfolyama magasabb, mint a vásárlási ár. Természetesen, ha az eladási ár alacsonyabb, árfolyamveszteséget szenvedünk el. Kötvényeknél a jövedelem forrása a kamat, valamint a futamidő végén visszafizetett névérték. Ezek nagysága általában előre jelezhető, még változó kamatozás esetén is.

Melyik ajánlott kezdő befektetőként?

Ha csak a részvények és a kötvények közül kell választani kezdő befektetőként, a következő szempontokat érdemes figyelembe venni: kötvények esetén kisebb a kockázat, mivel fix kamatot biztosítanak, és a névértéket a futamidő végén visszakapod. Emellett a kötvények hozama kiszámítható, ami segítségedre lehet a pénzügyi tervezésben is.

A részvény inkább akkor ajánlott, ha a kockázatvállalásra nyitott vagy. Ha a célod a magasabb hozam, a részvények hosszú távon potenciálisan nagyobb nyereséget hozhatnak. Továbbá, ha hiszel a választott vállalat vagy iparág hosszú távú növekedésében, a részvények így is jó lehetőséget kínálhatnak.

Kezdő befektetőként a kötvények választása egy biztonságosabb opció, mivel stabil hozamot nyújtanak és alacsonyabb kockázattal járnak. Ha később tapasztalatot szerzel, fokozatosan áttérhetsz a részvények vásárlására a nagyobb hozampotenciál érdekében.

Forrás: Creditline.hu