Fémpiaci sokk: 1980 óta nem látott zuhanás az ezüstnél, az arany is meredeken esett

Az arany és az ezüst árfolyama drámai mértékben esett múlt pénteken, miután kiderült, hogy Donald Trump az Egyesült Államok következő jegybankelnökének Kevin Warsh-t jelölte. A befektetők számára a hír enyhítette a félelmeket a Fed függetlenségét illetően, miközben a dollár hirtelen erősödni kezdett, további nyomást helyezve a nemesfémekre.

Az ezüst határidős ügyletek 31,4 százalékkal, 78,53 dollárra zuhantak, ami 1980 márciusa óta a legnagyobb egy napos esésnek számít. A spot ezüst árfolyama 28 százalékkal, 83,45 dollárra csökkent. Az arany szintén jelentős mínuszban zárt: a spot arany 9 százalékkal, 4 895,22 dollárra esett, míg a határidős ügyletek 11,4 százalékot veszítettek az értékükből, 4 745,10 dollárra süllyedve.

A zuhanás kezdetben Warsh jelölésének hírére reagált, majd délután az amerikai tőzsdén tovább gyorsult, amikor a korábban nagy mennyiségben a nemesfémekbe fektető befektetők profitot realizáltak. A dollár erősödése szintén hozzájárult a nyomás növekedéséhez: az erősebb zöldhasú drágábbá tette a külföldi befektetők számára az arany és az ezüst vásárlását, aláásva az elképzelést, hogy ezek a fémek a dollár globális tartalékvalutáját válthatnák fel.

Ezt olvastad már?

Mi az oka, hogy ismét borúsabb a gazdasági hangulat Magyarországon?

A kiszámíthatatlanságot tartják a gazdaság egyik fő problémájának a kkv-k

Warsh jelölés és a piaci reakció

Kevin Warsh jelölése meglepetésként érte a piacot, hiszen hosszú ideig Kevin Hassett, a Nemzeti Gazdasági Tanács igazgatója számított esélyesnek a Fed elnöki posztjára. Warsh azonban gyorsan a favorit lett a fogadási piacokon. Az Evercore ISI pénzügyi elemzője, Krishna Guha szerint a Warsh-jelölés enyhítheti a dollár leértékelődési kockázatát, ami egyértelműen nyomást gyakorolt az arany és az ezüst árfolyamára.

Claudio Wewel, a J. Safra Sarasin fenntartható befektetési részlegének devizaszakértője szerint az idei év során a nemesfémek árfolyama geopolitikai feszültségek miatt emelkedett, példaként említve az amerikai beavatkozást Venezuelában, illetve Washington katonai fenyegetéseit Grönland és Irán felé. A Fed következő elnökének személyére vonatkozó spekulációk szintén jelentősen befolyásolták a piacokat.

Rekordhullám után következett a visszaesés

2025-ben az arany és az ezüst lenyűgöző, rekordot döntő növekedést produkált: az arany 66, az ezüst 135 százalékkal drágult. A piac azonban most egy hirtelen korrekciót élt át. A Coeur Mining részvényei 17 százalékot veszítettek értékükből, az ezüst ETF-ek pedig még súlyosabb csapást szenvedtek el: a ProShares Ultra Silver alap árfolyama több mint 62 százalékkal csökkent, míg az iShares Silver Trust 31 százalékos mínuszt könyvelt el, mindkettő történelmi mélypont felé tartott.

Katy Stoves, a Mattioli Woods befektetési menedzsere szerint a zuhanás részben a koncentrációs kockázatok újraértékelésének tudható be. „Ahogyan a technológiai részvények – különösen az AI-hoz kötődők – uralták a tőkepiaci áramlásokat, az arany esetében hasonló túlzsúfoltság alakult ki. Amikor mindenki egy irányba tolja a tőkét, még a jó eszközök is eladhatók, ahogy a pozíciók felszabadulnak” – mondta.

Toni Meadows, a BRI Wealth Management befektetési vezetője rámutatott, hogy az arany $5 000-os határának átlépése túl könnyen történt. Hozzátette, hogy a dollár stabilizálódása és a központi bankok vásárlásainak csökkenése hozzájárult a visszaeséshez, ugyanakkor a nemesfémek további tartalékként való értékelése továbbra is fennáll, különösen az olyan országok számára, amelyek a kínai vagy orosz piaci irányokhoz közelebb állnak. Az ezüst árfolyama szorosan követi az arany mozgását, így a csökkenés itt sem meglepő.

Források: CNBC, Reuters Markets

Borítókép: Scottsdale Mint, Unsplash