Kínai enyhülés, amerikai fordulat – így alakul most a techpiac

A november hagyományosan erős hónap a részvénypiacokon, most mégis gyengébbre sikeredett a vártnál. A nagy indexek az első teljes héten visszacsúsztak, a Nasdaq különösen megérezte az eladói nyomást. Ahogy a CNBC összefoglalója írja, a befektetői hangulatot most nem annyira a vámháború, inkább a mesterséges intelligenciához kötődő sztorik borzolják. A kérdés adja magát: vajon megfordul a trend, vagy csak egy egészséges korrekcióról van szó?

Az S&P 500 és a Dow Jones is több mint 1 százalék mínuszban zárta november első hetét, a Nasdaq pedig közel 3 százalékot veszített, ilyen gyenge heti teljesítményt április eleje óta nem láttunk. A hónap ugyanakkor történetileg kedvező, a statisztika szerint ilyenkor átlagosan emelkedik az S&P 500 értéke. Nem véletlen, hogy sokan átmeneti korrekcióként értelmezik a mozgást.

Ezt olvastad már?

Ezeket a szavakat tiltják a közösségi oldalak?

Az AI már a hallottakat is visszahozza, de vajon milyen áron?

AI-lufi vagy egészséges korrekció?

A félelem érthető, hiszen dollár milliárdok parkolnak néhány technológiai óriás részvényeiben, a koncentráció pedig sosem megnyugtató. Több banki vezető figyelmeztetett, hogy a következő 12–24 hónapban 10–20 százalékos piacmozgás is benne lehet a pakliban. Ugyanakkor hallatszanak ésszerűbb vélemények is: egyes portfóliómenedzserek szerint a mérsékelt csökkenés új vásárlási lehetőségeket teremthet.

Az UBS vezető stratégiai csapata kiemeli, hogy az eredményszezon megnyugtató képet mutatott: amíg a profitok stabilak maradnak, a részvények lassú korrekciója nem okoz rendszerszintű problémát. Tehát pánikra nincs ok.

Kína lazított

A hangulatot az is javította, hogy Peking lazított a ritkaföldfémek és más kritikus ásványok exportkorlátozásain, ami enyhítheti az ellátási láncok körüli feszültséget. A kínai kereskedelmi tárca jelezte azt is, hogy bizonyos, Kínában gyártott Nexperia-chipek exportja előtt megnyílik az út. Mindez a technológiai gyártók költség- és beszállítói kockázatait mérsékelheti – legalábbis átmenetileg.

Közben zajlik a kínai eredményszezon, amelyből látható, hogy egyes AI-hoz köthető szegmensek akár 50 százalék feletti növekedést is mutattak, miközben más területeken az árverseny fájdalmasan rontja a haszonrést. A kép vegyes, de a technológia iránti kereslet láthatóan erős maradt.

A gyengélkedés kellemetlen volt, de egyelőre nincs jele annak, hogy rendszerszintű törés közeledne. A vállalati profitok kitartanak, a kínai lazítás javítja a hangulatot, a washingtoni feszültségek enyhülnek. Elképzelhető, hogy az AI-sztori ezzel egy nyugodtabb szakaszba lép, de amíg a fundamentumok tartanak, a mostani visszaesések inkább lehetőséget, mint végjátékot jelentenek.

Forrás: CNBC

Borítókép: Austin Distel, Unsplash