Hiába a bevételnövekedés a Microsoftnál, mégis estek a részvények
A Microsoft a vártnál jobb számokat közölt az első pénzügyi negyedévre, a felhőüzletág tovább gyorsul, és az AI-hullám még mindig erős. Ennek ellenére a részvény árfolyama esett a jelentés után: a befektetők nem a növekedési oldallal, hanem a kiadásokkal voltak inkább elfoglalva.
Mire figyel most a piac: három szám, három üzenet
A vállalat bevétele 77,67 milliárd dollár lett, ami 18%-os éves növekedés. Az egy részvényre jutó eredmény (EPS) 4,13 dollár, szemben az elemzők által várt 3,67-tel. A nettó nyereség 27,7 milliárd dollár, azonban ezt 3,1 milliárd dollárral csökkentette az OpenAI-hoz kapcsolódó elszámolás.
A teljes árbevétel így éves alapon mintegy 15%-kal nőhet a tavalyi, 65,6 milliárd dolláros bázishoz képest – ez már önmagában jelzi, mennyire tartósnak látja a piac az AI által fűtött keresletet – írja a CNBC.
Ezt olvastad már?
A gazdaság sínyli meg, ha 2026-ban tényleg visszatér ez a különadó
Gazdasági mintaország lehet Európa hajdani „fekete bárányából”
Az Azure és az AI
Az Intelligent Cloud üzletág bevétele 30,9 milliárd dollár lett, 28%-os növekedéssel, az Azure pedig önmagában 40%-kal bővült — gyorsabban, mint várták. Mivel szinte minden AI-alkalmazás, adatplatform és automatizálás az Azure-on fut, a kereslet stabil. A menedzsment 37%-os további növekedést vár, ami jól mutatja, milyen erősen hajtják az AI és a Microsoft 365 intelligens funkciói ezt a szegmenst.
A képlet árnyoldala: beruházási roham
A Microsoft az elmúlt negyedévben 30 milliárd dollárt költött beruházásokra és lízingelt eszközökre, ami több mint 50%-os növekedés az előző évhez képest. Az adatközpont-építések miatt azonban a kiadások tovább nőnek, és 2026-ban még gyorsabb ütem várható. Ez aggodalmat keltett a befektetőkben, mivel a költségek emelkednek, miközben a hozamok még nem látszanak. A részvények emiatt közel 4%-ot estek. A befektetők azt várják, hogy a nagy kiadások hamar megtérüljenek, és valódi profitot hozzanak.
OpenAI-szál: szoros partnerség, kézzelfogható érték
Sokat mond az is, hogy az OpenAI kedden lezárta átalakulását és hivatalossá tette a tulajdoni arányokat: a cég 26%-os részesedést tart fenn a profitorientált ágban (kb. 130 milliárd dollár értéken), a Microsoft 27%-ot (kb. 135 milliárd dollár), a fennmaradó 47% pedig jelenlegi és volt dolgozóké, illetve befektetőké – számolt be róla a CNBC. Nem véletlen: a két cég együttműködése az Azure-t erősíti, és közvetve a teljes vállalati kínálat vonzerejét növeli.
A kérdés most az egyensúly: hogyan oszlik meg az értékteremtés a modellfejlesztés, a platform és az alkalmazások között, és miképp árazható ez a vevők felé.
Források:
CNBC: Microsoft set to report quarterly results after the close
CNBC: OpenAI restructuring, Microsoft stake
Borítókép: Matthew Manuel, Unsplash
Tetszett? Oszd meg másokkal is!
A szerzőről
