Mindenki alábecsülte a vámháború Amerikára gyakorolt hatását

A vártnál nagyobb mértékben zsugorodott az amerikai GDP 2025 első negyedévében – derül ki a kereskedelmi minisztérium által közzétett adatokból. A kedvezőtlen fejlemény Donald Trump vámháborújával függ össze.

Alulmúlta az előzetes várakozásokat az amerikai gazdasági visszaesés 2025 első negyedévében, és ez főként Donald Trump vámháborújának köszönhető – derül ki az Egyesült Államok kereskedelmi minisztériuma által közölt friss adatokból. Sokatmondó, hogy az ezt megelőző negyedévben még 2,4 százalékkal gyarapodott a gazdaság (ami részben arra vezethető vissza, hogy a vállalatok – tartva a közelgő vámintézkedésektől – jelentősen felgyorsították az importtevékenységüket), most viszont 0,5 százalékkal zsugorodott a GDP. Szembetűnő továbbá, hogy a fogyasztói költekezések is mérséklődtek, a szövetségi kormányzati kiadások pedig 4,6 százalékos éves tempóban realizálódtak. Ilyen szintű visszaesésre egészen 1986 óta nem volt példa az Egyesült Államokban.

Jó hír ugyanakkor, hogy – az elemzők szerint – a gazdaság hamarosan újra felívelő pályára állhat: a második negyedévre sokan már most 3 százalékos növekedést prognosztizálnak.

A tartós javak rendelésállománya havi alapon 16,4 százalékkal növekedett az előző hónapban bekövetkezett 6,6 százalékos csökkenés után (az elemzői várakozás 8,5 százalék volt). Jól érzékelhető, hogy miután a vámháború feszültségei enyhülni kezdtek, a rendelések is megugrottak, méghozzá rohamosan.

A PCE infláció és a maginfláció az első negyedév során – csekély mértékben bár, de – felülmúlta az első becslést (3,5, illetve 3,7 százalék). Az új munkanélküli segélykérelmek száma viszont 246 ezer főről 235 ezer főre csökkent.

A legújabb adatok alapján leszögezhető, hogy a kereskedelmi háború a reméltnél nagyobb hatást gyakorolt az amerikai gazdaságra. Ami a monetáris politikai szempontot illeti, jelenleg azok az adatok tekinthetők mérvadónak, melyekből az infláció huzamos csökkenése olvasható ki, egyúttal segítenek csökkenteni a vámháború okozta általános bizonytalanságot, kiszámíthatatlanságot. Az aktuális gazdasági irányt jelző indikátorok e tekintetben nem jelentenek érdemi előrelépést.