AI-milliárdok: a Wall Street inkább a Google-re bízza a pénzét, mint a Metára

Az Alphabet és a Meta is rekordtempóban növekszik és brutális összegeket költ mesterséges intelligenciára, a befektetők mégis teljesen eltérően reagáltak a gyorsjelentésekre.

Az idei első negyedéves eredmények után egyértelmű üzenetet küldött a piac: a mesterséges intelligenciába öntött pénz önmagában nem elég, a befektetők azt is látni akarják, hogyan térül meg. Az Alphabet ( a Google anyavállalata) és a Meta egyaránt felülmúlta a várakozásokat, mégis ellenkező irányba indult a részvényárfolyamuk: a Google anyacégének papírjai közel 7%-ot emelkedtek, míg a Meta részvényei ugyanennyit estek a zárás utáni kereskedésben.

Ezt olvastad már?

Világvége-jóslatokkal kerülik el az AI-cégek a szigorú szabályozást

Önmagának adott utasítást a mesterséges intelligencia, katasztrófa lett a vége

A különbség kulcsa: a felhő és az azonnali bevétel

A Wall Street szemében a különbség meglehetősen prózai. Az Alphabet, a Microsoft és az Amazon hatalmas felhőinfrastruktúrával rendelkezik, ami közvetlen bevételt termel az AI-beruházásokból. A Meta viszont nem működtet hasonló cloud-üzletágat, így a mesterséges intelligenciára költött milliárdok megtérülését főként a hirdetési bevételek növekedésében kell majd bizonyítania.

Ez az eltérés már a számokban is látszik. Az Alphabet felhőüzletága 63%-kal nőtt, és a vállalat 460 milliárd dolláros megrendelésállományról számolt be az AI-infrastruktúra iránti robbanásszerű kereslet miatt. A cég 2026-ra 180–190 milliárd dollár közötti tőkekiadással számol, amely 2027-ben tovább nőhet.

A Meta sem fogja vissza magát: az idei capex-előrejelzést 125–145 milliárd dollárra emelte, elsősorban az adatközpontok, chipek és AI-modellek finanszírozására. A vállalat bevételei 33%-kal ugrottak meg, ez a legerősebb növekedés 2021 óta.

A piac mégis kivár Zuckerberg AI-stratégiájával

Mark Zuckerberg szerint az AI egyre jobban növeli a felhasználói aktivitást és a hirdetők értékét, ezért a cég tovább gyorsítja a beruházásokat, saját chipeket fejleszt, és hatalmas mennyiségű Nvidia- és AMD-hardverrel építi az infrastruktúrát. A Meta már be is mutatta első saját alapmodelljét, a Muse Sparkot.

A befektetők azonban türelmetlenek: új, kézzelfogható bevételi forrásokat várnak a masszív költekezés után. Az Alphabet ezzel szemben már most pénzt keres az AI-ból, saját TPU chipjei és a felhőszolgáltatások iránti kereslet komoly lendületet adnak a cégnek.

AI-fegyverkezési verseny: egyre nagyobb összegek, egyre nagyobb kockázat

Az egész iparágban „szemkápráztató” méretű tőkekiadások zajlanak, amit a globális memóriahiány és a robbanó AI-kereslet is hajt. A következő években a technológiai óriások még többet fognak költeni, a piac pedig minden negyedévben újraértékeli, ki tudja a leggyorsabban pénzzé tenni a mesterséges intelligenciát.

A jelenlegi állás szerint a Wall Street inkább a Google modelljében hisz. De az AI-verseny maraton, nem sprint, és a befektetők hangulata gyorsabban változhat, mint maga a technológia.

Forrás: CNBC

Borítókép: Adarsh Chauhan, Unsplash