2025 a feltörekvő piacok éve volt kitart-e a lendület 2026-ban?

A feltörekvő piacok 2025-ben látványosan felülteljesítették a fejlett részvénypiacokat, és egyre több jel utal arra, hogy nem egyszeri kilengésről, hanem mélyebb szerkezeti fordulatról beszélhetünk. A gyengülő dollár, a visszafogottabb részvénykibocsátás és az ázsiai reformok együtt olyan környezetet teremtettek, ami 2026-ban is támogathatja a feltörekvő piacok emelkedését – még ha a kockázatok továbbra is valósak.

A dollárindex idei gyengülése jelentős könnyebbséget hozott azoknak az országoknak, amelyek nagy arányban dollárban adósodtak el, és általában is növelte a kockázatvállalási kedvet a feltörekvő piaci befektetésekkel szemben. Emellett fordulat látszik a részvénykibocsátásokban: a korábbi hígulási nyomás enyhült, különösen Kínában, ahol a visszavásárlások és az osztalékfizetések szerepe látványosan nőtt. Ez a kettős hatás érezhetően javította a részvénypiaci fundamentumokat, és hozzájárult ahhoz, hogy a feltörekvő országok részvénypiaci indexe közel 30 százalékos pluszban zárja az évet.

Ezt olvastad már?

Életjeleket mutat a kínai gazdaság, de korai volna még bizakodni

A szakértők már a vészharangot kongatják: újabb mélyponton a német gazdaság

Reformok és új növekedési történetek

Ázsiában több ország egyszerre kezdett hozzá olyan lépésekhez, amelyek közvetlenül a részvényesi értéket helyezik előtérbe. Dél-Korea vállalatirányítási reformjai és Kína magánszektor-barát fordulata friss narratívát adott a régiónak, miközben a mesterséges intelligencia által hajtott globális beruházási ciklus a fémek és energia iránti keresletet is felpörgeti. Ez különösen kedvez a nyersanyag-exportáló feltörekvő gazdaságoknak, amelyek továbbra is jelentős, 30–50 százalékos árazási diszkonttal forognak a fejlett piacokhoz képest.

Latin-Amerikában a gazdaságpolitikai irányváltások és a reformok első jelei szintén javították a hangulatot, bár a közelgő választási ciklusok miatt a térség továbbra is a kiszámíthatatlanabb régiók közé tartozik. A nagy nemzetközi alapkezelők ennek ellenére egyre magabiztosabban növelik a súlyt a feltörekvő piacokon, elsősorban a kedvező árazások és a javuló hozamkörnyezet miatt.

Mit tehet a befektető?

A 2026-os év kilátásai így alapvetően kedvezőek, de nem kockázatmentesek. A dollártrend törékeny, a geopolitikai feszültségek bármikor átírhatják a nyersanyag-sztorit, és az országonként eltérő reformtempó is könnyen széttörheti az egységes narratívát. A befektetők számára ezért továbbra is a fegyelem, a diverzifikáció és a jó belépők számítanak – nem pedig az, hogy ki találja el a következő „sztárpiacot”.

Ha a dollár gyengülése és a reformok lendülete kitart, jó eséllyel 2026-ban is folytatódhat a feltörekvő piacok előnye. De ez nem homogén térkép: a siker azon múlik, ki tud különbséget tenni a tartós fordulat és a rövid távú zaj között.

Forrás: CNBC

Borítókép: Unsplash+